Question

Joe Dumars Company has outstanding 40,000 shares of $5 par common stock which had been issued at $30 per share. Joe Dumars then entered into the following transactions.

1.		Purchased 5,000 treasury shares at $45 per share.
2.		Resold 2,000 of the treasury shares at $49 per share.
3.		Resold 500 of the treasury shares at $40 per share.

Indicate the effect each of the three transactions has on the financial statement categories listed in the table below, assuming Joe Dumars Company uses the cost method.

#		Assets		Liabilities		Stockholders’ Equity		Paid-in Capital		Retained Earnings		Net Income
1.		select an effect on a financial statement category                                                          IncreaseDecreaseNo effect		select an effect on a financial statement category                                                          No effectDecreaseIncrease		select an effect on a financial statement category                                                          No effectIncreaseDecrease		select an effect on a financial statement category                                                          DecreaseNo effectIncrease		select an effect on a financial statement category                                                          No effectIncreaseDecrease		select an effect on a financial statement category                                                          DecreaseNo effectIncrease
2.		select an effect on a financial statement category                                                          IncreaseNo effectDecrease		select an effect on a financial statement category                                                          IncreaseNo effectDecrease		select an effect on a financial statement category                                                          IncreaseNo effectDecrease		select an effect on a financial statement category                                                          DecreaseIncreaseNo effect		select an effect on a financial statement category                                                          No effectIncreaseDecrease		select an effect on a financial statement category                                                          DecreaseIncreaseNo effect
3.		select an effect on a financial statement category                                                          IncreaseNo effectDecrease		select an effect on a financial statement category                                                          DecreaseIncreaseNo effect		select an effect on a financial statement category                                                          DecreaseNo effectIncrease		select an effect on a financial statement category                                                          IncreaseDecreaseNo effect		select an effect on a financial statement category                                                          DecreaseNo effectIncrease		select an effect on a financial statement category                                                          No effectIncreaseDecrease

Answer 1

Indicate the effect each of the three transactions has on the financial statement categories listed in the table below, assuming Joe Dumars Company uses the cost method.

#		Assets		Liabilities		Stockholders’ Equity		Paid-in Capital		Retained Earnings		Net Income
1.		Decrease		No effect		Decrease		No effect		No effect		No effect
2.		Increase		No effect		Increase		Increase		No effect		No effect
3.		Increase		No effect		Increase		Decrease		No effect		No effect