Question

Missoula Inc. reported the following selected financial statement data:

    Dec 31, 2020      Dec 31, 2021
Cash   $   30,000         $   32,000     
Accounts receivable (net)      48,000            52,000     
Inventory      68,000            72,000     
Plant assets (net)      210,000            218,000     
Total assets      405,000            395,000     
Liabilities      145,000            145,000     
Shareholders' equity      260,000            250,000     
Net sales      340,000            400,000     
Cost of goods sold      220,000            280,000     
Net income      20,000            25,000     

Required:
Compute the asset turnover ratio for 2021.

Answer 1

Asset turnover ratio = Sales ÷ Average total assets.

=> $400,000 ÷ {($405,000 + 395,000)/2}

=> $400,000 ÷ $400,000 = 1 times.