Tentativa de conseguir financiamento fora do balanço. (Adaptado de materiais de R. Dieter,...

Tentativa de conseguir financiamento fora do balanço. (Adaptado de materiais de R. Dieter, D. Landsittel, J. Stewart e A. Wyatt.) A Shiraz Company deseja levantar $ 50 milhões em caixa, mas, por várias razões, não deseja fazê-lo de modo que isso resulte em um novo passivo registrado. Ela é suficientemente solvente e lucrativa para que o seu banco lhe empreste até $ 50 milhões à taxa de juros prime. Os executivos financeiros da Shiraz Company delinearam seis diferentes planos, descritos nos parágrafos a seguir.

Plano 1: Transferência de recebíveis com recurso. A Shiraz Company transferirá para a Credit Company suas contas a receber que têm a receber pagamentos ao longo dos próximos dois anos. Nesses recebíveis incidem taxas de juros fixas. A Credit Company pagará um valor igual ao valor presente dos recebíveis menos uma provisão para incobráveis, bem como um desconto, porque ela pagará agora, mas só receberá o caixa depois. A Shiraz Company deve recomprar da Credit Company pelo valor de face todos os recebíveis que se tornem incobráveis, além do valor da provisão para incobráveis. Ademais, ela pode recomprar qualquer dos recebíveis não vencidos pelo valor de face menos um desconto especificado por fórmula e com base na taxa prime da transferência inicial. (Esta opção permite à Shiraz se beneficiar de uma queda inesperada das taxas de juros após a transferência.) A questão contábil é se essa transferência é uma venda (a Shiraz Company debita o Caixa, credita Contas a Receber e debita uma despesa ou perda na transferência) ou é um empréstimo garantido pelos recebíveis (a Shiraz Company debita o Caixa e credita Empréstimo a Pagar no momento da transferência).

Plano 2: Acordo de financiamento de produto. A Shiraz Company transferirá estoque à Credit Company, a qual armazenará o estoque em um armazém público. A Credit Company pode usar o estoque como garantia para seus próprios empréstimos, cujos proventos ela usará para pagar a Shiraz Company. Esta pagará custos de armazenagem e recomprará o estoque dentro dos próximos quatro anos a preços fixados em contrato mais juros acumulados pelo tempo decorrido entre a transferência e a recompra posterior. A questão contábil é se a Shiraz vendeu o estoque à Credit Company, com as recompras posteriores tratadas pela Shiraz como novas aquisições de estoque, ou se a Shiraz tomou o empréstimo da Credit Company com estoque permanecendo no balanço patrimonial da Shiraz.

Plano 3: Contrato de compra. A Shiraz Company deseja um ramal ferroviário construído a partir da ferrovia principal para transportar a matéria-prima diretamente até sua fábrica. Ela poderia tomar emprestados os recursos e construir o ramal ela mesma. Em vez disso, ela assinará um acordo com a ferrovia para embarcar quantidades específicas de material a cada mês por dez anos. A Shiraz pagará os custos de transporte acordados, mesmo que não deseje receber entregas de qualquer material. A ferrovia levará o contrato ao seu banco e, utilizando-o como garantia, tomará emprestados os recursos para construir o ramal. A questão contábil é se a Shiraz Company deveria debitar um ativo por serviços ferroviários futuros e creditar um passivo pelos pagamentos à ferrovia. A alternativa é não registrar nada, exceto quando a Shiraz fizer pagamentos à ferrovia.

Plano 4: Constituição de uma joint venture. A Shiraz Company e a Mission Company construirão em conjunto uma fábrica de produtos químicos de que ambas as empresas precisam para o seu processo de produção. Cada uma contribuirá com $ 5 milhões para o projeto, que se chamará Chemical. Esta tomará emprestados outros $ 40 milhões de um banco, com a Shiraz (mas não a Mission) garantindo a dívida. A Shiraz e a Mission contribuirão cada uma igualmente para as despesas operacionais futuras e para os pagamentos do serviço da dívida da Chemical. Em troca da garantia de débito, a Shiraz terá a opção de comprar os direitos de participação da Mission por $ 20 milhões após quatro anos. A questão contábil é se a Shiraz Company, que em última análise será responsável por todos os pagamentos do serviço da dívida, deverá reconhecer um passivo pelos recursos que a Chemical tomou emprestados. Alternativamente, a garantia da dívida é um compromisso que a Shiraz Company deverá evidenciar nas Notas Explicativas das suas demonstrações financeiras.

Plano 5: Parceria em pesquisa e desenvolvimento. A Shiraz Company contribuirá com um laboratório e resultados preliminares de pesquisa sobre uma descoberta potencialmente lucrativa de duplicação genética para uma empresa constituída sob a forma de uma partnership chamadaVenture. Esta levantará fundos mediantea venda da participação remanescente na partnership para investidores externos pelo valor de $ 2 milhões e tomando um empréstimo de $ 48 milhões de um banco, com a Shiraz Company garantindo o débito. Embora a Venture venha a operar sob a direção da Shiraz Company, ela estará livre para vender os resultados de suas descobertas posteriores e esforços de desenvolvimento a qualquer interessado, inclusive à Shiraz Company. A Shiraz não tem obrigação de comprar nenhum resultado da Venture. A questão contábil é se a Shiraz Company deverá reconhecer um passivo pelos $ 48 milhões do empréstimo bancário. A sua análise mudaria se a Shiraz Company não garantisse o empréstimo bancário, mas em vez disso tivesse a opção ou a obrigação de comprar os resultados do trabalho da Venture?

Plano 6: Financiamento de hotel. A Shiraz Company possui e opera um hotel lucrativo. Ela poderia usá-lo como garantia para um empréstimo convencional com hipoteca. Em vez disso, ela considera vender o hotel a uma partnership por $ 50 milhões em caixa. A partnership venderá a participação societária a investidores externos por $ 5 milhões e tomará um empréstimo de $ 45 milhões de um banco como um empréstimo convencional hipotecário usando o hotel como garantia. A empresa garante a hipoteca. A questão contábil é se ela deveria registrar um passivo pelo empréstimo bancário da parceria.

Discuta se a Shiraz Company deverá reconhecer alguma dessas obrigações ou compromissos como um passivo noseu balanço patrimonial.